Экономический прогноз на 2015 год.
некоторые предполагаемые процессы в экономике России в этом году.
1. Январь. Существующие тенденции.
Резкое снижение по сравнению с декабрем движения капиталов, оборачиваемости денег. Главная черта - резкое просадка потр###тельского спроса после декабрьского бума. Снижение больше на товары долговременного пользования и не первой необходимости. По товарам повседневного спроса снижения практически нет.
Цены российских товаров на потр###тельском рынке стабилизируется из-за снижения спроса и ужесточения конкурентной борьбы в ритейле. Импорт продолжит дорожать, особенно в сегментах где его доля высока и мало российских аналогов.
Правительство рассматривает статьи снижения расходов, вернее их более низкий рост по сравнению с 2014 годом. Четких шагов нет, Минэкономразвития вынашивает планы,а не конкретные решения. ЦБ ситуация стабилизировал. Рублевой ликвидностью подпитал. Креалы ноют про ставку,хотя своих конкретных решений по противодействию операциям керри трейд у нытиков нет.
В предыдущем обзоре уделил время Платежному балансу России *
http://aftershock.su/?q=node/281616 . А это движение денег в экономике страны, кровяные сосуды благополучия России. Именно поэтому буду уделять много времени прогнозам по поступлению и уходу денег из страны. В январе произойдет резкое снижение импорта: на 37-43% к январю 2014г. Это означает больший спрос на российские аналоги. Именно производство импортозамещающих продуктов будет чувствовать себя хорошо с самого начала 2015 года. Причем рост до 100 – 200% в некоторых товарных группах. В моем бизнесе это ламинат, ОСП, радиаторы отопления. Экспорт снизится на 26-28%. Что меньше, чем падение импорта. Что удержит от дальнейшего падения профицит торгового баланса.
2. Февраль-март. Правительство изменяет денежную политику. Снижает ставку по РЕПО до 13-14,5% (рефинансирования и сейчас 8,25%). Через госбанки идет поддержка значимых производств и компаний, начинает рост кредитования, проблемные активы в залоге у банков перетекают в госсобственность. Правительство рассматривает варианты поддержки спроса: субсидирование ипотеки через АИЖК, ликвидность под более низкий процент госбанкам (ниже ставки по РЕПО) для кредитования промышленности, формирование фонда поддержки промышленности, новые программы инвестирования из ФНБ (инфраструктурные проекты). За февраль-март все эти процессы планируются и запускаются. Более же в активную фазу входят в апреле-мае.
Импорт снижается до 39-44% к прошлому году. Экспорт до 26-32%. Именно на эти месяцы приходится минимум цен на нефть. Вспоминаем, что в январе торгуются фьючерсы по нефти именно на февраль-март. Сальдо внешней торговли стабилизируется, снижение есть, но не такое большое. Объем профицита торговли в районе 11-13млрд $, хотя надо смотреть по снижению импорта, много зависит от него.
Происходит рост экспорта несырьевых товаров. Появляются новые продукты, которые интересны за рубежом за счет ослабления рубля в два раза к 2014г. Этот сегмент экономики также растет. Необходимо отметить, что экспортеры в очень хорошем отношении весь 2015 год. Так как в рублях их выручка растет на 50-200% (кроме нефти). Растет интерес к российскому вооружению. Надеюсь, что Индия оформляет огромный заказ на наши СУ, вместо французских Рафалей.
Китай начинает обещать России инвестиции, но требует взамен уступок по входу на наш рынок, на совместную разработку месторождений. Путин решает, что ему делать. С одной стороны большая зависимость от Китая, с другой стороны усиления альянса. Обама нервно болтает что попало по амероОСМИ. Заявляет, что санкции очень продуктивны, России задавлена и т.д. Но время идет, а рейтинг Путина все тот же.
3. Апрель-май. Импортозамещение и экспорт вытягивает экономику. Вернее запускается этот процесс. Так как инвестиции от этих двух сегментов резко растут, происходит увеличение занятости на предприятиях. Эффект от ослабления рубля входит в активную фазу.
Импортеры начинают открывать производства в России. Терять огромный российский рынок никто не хочет. Тут хочется отметить один нюанс. В 2013 году проще было ипортировать товары в России, так как производство в Польше и Китае было дешевле. Появился стимул еще один. Так предположим у европейской компании есть свободные 1 млрд евро. Если открывать предприятие в 2013 году, то они могли инвестировать 39 млрд рублей. А в апреле 2015 это уже 72-81млрд рублей! Хороший стимул?
Растет немного цена на нефть. Что вносит позитив на рынок, настроения населения. Рубль пусть и более волатилен, чем в 2013, но и не так скачет как осенью 2014. Россияне все меньше удиляют этому внимания, успокаиваются. Спрос на валюту есть, но не такой большой.
Туризм. Резкое снижение выездного туризма продолжается я января. Просадка на 40-55% в деньгах. А это деньги остаются в стране и идут на развитие внутреннего туризма, в котором улучшается сервис под требование клиентов, привыкших отдыхать в Европе. В обзоре по платежному балансу я оценил экономию от снижения выездного туризма в 20-25млрд долларов. Но с учетом того, что там включены не все расходы, то сумма намного больше получается. Покупки за рубежом также падают в два раза.
Начинается приток иностранных туристов в России. За счет ослабления рубля отдыхать и покупать в России становится дешевле. Особенно растет приток китайских туристов.
О негативе: Растет банкротство предприятий, падение прибыли, сложности с кассовым разрывом. Опять же идет оздоровление экономики: сильные поглощают слабых и увеличивают долю на рынке.
4. Июнь-август. С доходами бюджета продолжаются сложности. Но резервов у Правительства много. Опять же изъятие из ФНБ 1млрд долларов в 2013 это 31млрд рублей, а в 2015 это 64-72млрдрублей. Запускаются новые программы стимулирования потр###тельского спроса: субсидирование автокредитов, вливания в АвтоВаз, льготные кредиты сельскому хозяйству и т.д.
По устойчивости в области внешних выплат. Следует отметить, что отток денег из страны продолжается за счет уменьшения внешнего долга. Но темпы снизились. Так как меньший спрос на валюту со стороны населения и меньшая сумма выплат по внешнему долгу банками и компаниями. Это стабилизирует финансовую систему. Но сложностей еще масса.
Инфляция годовая с темпов 12%-13% в январе, 14-15% в марте-апреле, составляет 13,5-14,5 летом. Многое зависит от курса рубля.
Ставка по РЕПО снижается до 12-13%. Но большой упор делает на стимулирование с помощью льготных ставок (6-10%) промышленности и сельскому хозяйству.
Средства ФНБ используются активнее в капиталах госбанков, также для стимулирования кредитования. В целом, роль государства в экономике резко растет. Проблемные активы переходят в госсобственность.
Обама еще больше нервничает и ужесточает санкции. Европа в растерянности, так как снижение экспорта в Россию сильно ударает по экономике. Ну и снижение туристов из России в два раза. Поддержит ли Европа США? Многое будет зависеть от ситуации в мировой экономике. Тему состояния мировых финансов я обхожу в анализе, так как иначе он увеличится раз в пять по объему страниц. Думаю будет стагнация в Европе и США, переходящая в рецессию. Особенно если учитывать реальное положение дел в экономике США, а не те цифры, которая дает амеростатистика. Статья про это: *
http://aftershock.su/?q=node/281266. Нефть весной в коридоре 55-65. Летом 60-70. Но точно скзать по нефти сложно.
5. Сентябрь-декабрь 2015. Испортозамещение и экспортеры возвращают к росту экономику России. Если за первый квартал было снижение ВВП на 1-1,5% , летом на 0,5-1%, то в сентябре начинается рост на 1-3%. Промышленность: январь спад на 1,5-2%, февраль-март спад на 0,5-0%, апрель-май рост на 1-2,5%, июнь-август рост на 1,5-5%, сентябрь – декабрь рост на 1,5-6%. Промышленность чувствует себя сильнее, так как рост на российские товары за счет ослабления рубля.
Бюджет по году дефицитный. ФНБ наконец начинают использовать на развитие России. Инфляция замедляется до 9-11% к концу года. Расходы бюджета начинают увеличивать по мере стабилизации ситуации. Увеличивается профицит счета текущих операций. Резервный фонд также используется частично. Необходимо помнить, что большинство средств использования ФНБ и Резервного фонда будут на возвратной основе.
ЗВР падает до 340-350млрд к концу 2015, но это нормально на фоне уменьшения внешнего долга. Большую роль на стабилизацию влияет стабильный огромный профицит внешней торговли, который поддерживается за счет ослабления рубля в 2014 году. Снижение выездного туризма и рост иностранного туризма уменьшают отток средств по статье «Услуги.Туризм».*
https://www.facebook.com/permalink.php? ... nref=story
Смотрю в прошлое, вижу будущее, так понимаю настоящее.
